高速公路有限公司年度業績會議紀要

　　高速公路股份有限公司xx年年度業績說明會會議紀要

　　說明會基本情況: x高速公路股份有限公司(“本公司”或“公司”)于 年 3 月 20 日(星期四)舉行了 年年度業績說明會。

　　為便于 a 股和 h 股投資者的參與,說明會分兩場舉行,第一場于 10:30~11:30 在x市福田區益田路江蘇大廈裙樓 2-4 層本公司 310 會議室舉行,

　　第二場于 16:00~17:00 在香港金鐘道 88 號太古廣場香港 jw 萬豪酒店 3 樓 6 號宴會廳舉行。

　　參會人員: 公司董事長楊海、總裁吳亞德、副總裁李健、財務總監龔濤濤、總工程師 吳羨、董事會秘書吳倩以及投資者關系部總經理鄭崢參加了第一場會議;

　　公司董 事長楊海、財務總監龔濤濤、董事會秘書吳倩以及投資者關系部總經理鄭崢參加了第二場會議。機構及個人投資者、行業分析師以及媒體記者等共 87 人次出席了會議。

　　會議內容紀要:

　　一、董事長楊海介紹公司 年的經營情況、財務表現以及下一步的工作計劃。

　　二、問答環節。出席會議的人員就公司 年經營表現、現金分紅、未來 投資及發展規劃等事項與管理層進行了溝通交流,主要內容如下: 1、 年公司收費公路項目營運表現趨勢? 答: 年,經濟與政策環境存在較多不確定性,但已出臺政策所帶來的 負面影響開始逐步穩定或趨于明朗,同時,隨著中國城鎮化進程的推進,以及區 域經濟的轉型和升級,未來總體交通需求預期能夠保持相對穩定的增長。在經營 環境沒有發生重大不利變化的情況下,預期公司已進入成熟期之項目的表現將保 持平穩,近幾年開通的清連高速、南光高速和鹽壩高速仍有一定的增長空間,但 梅觀高速調整收費后將相應減少約 13.8 公里免費路段的收入貢獻;武黃高速預期也仍將受到平行道路分流的影響。基于對經營環境和經營條件的合理分析與預 期,集團設定 年的總體路費收入目標為不低于人民幣 29 億元。

　　2、公司未來幾年的資本開支計劃?公司是否會投資外環項目? 答: 年至 年底,公司資本支出總額預計約為人民幣 6.3 億元,主 要用于清連一級公路高速化改造、南光高速建設以及梅觀高速改擴建投資等項目 的剩余工程投資及結算款等。 公司擁有外環高速的優先開發權。外環高速是x市規劃的最后一條高速 公路,其線位優勢將隨著深莞惠(-東莞-惠州)一體化工作的推進而日趨 明顯。由于該項目存在投資規模大、造價高的特點,公司正在從優化設計方案、 優化投資結構等多方面著手,與相關政府部門探討和磋商可行的投資、建設和管 理模式,盡力實現企業效益和社會效益的平衡。目前,該項目的投資模式和開發 計劃尚未確定。

　　3、貴龍項目的工作進展如何? 答:面對行業經營環境的變化,集團近年積極研究和嘗試與收費公路行業 和公司核心業務能力相關的業務。公司利用在建造管理業務方面的經驗和優勢, 通過控股子公司-貴深公司開展了貴龍項目,采用“建設-移交”模式(亦稱 bt 模式)參與道路建設以及周邊土地的一級開發。為了有效降低項目的款項回收風 險以及獲取預期的收益,貴深公司還參與了項目沿線土地的競拍,自 年至 今已成功競拍土地約 1,863 畝,其中 300 畝已獲董事會批準進行自主二級開發, 相關規劃設計工作正在有序推進。貴深公司未來將視整體市場情況和發展機會, 適時通過市場轉讓、合作或自行開發等方式,實現所持有土地的市場價值。在貴 龍項目上,公司的首要目標是控制風險,同時,公司也希望通過對新業務的探索 和嘗試,培養和鍛煉員工的市場化意識以及參與市場競爭的能力,促進公司的均 衡和可持續發展。

　　4、公司執行怎樣的分紅派息政策?梅觀調整收費后會派發特別股息嗎? 答:公司注重對股東的回報,近年盡管公司的負債水平處于高位,市場融 資成本亦較高,但公司仍然維持了 40%-50%的派息比率。 年,董事會建議 派發年度現金股息每股人民幣 0.16 元,分紅比例約為 48.5%。未來,公司將會繼續維持合理及相對穩定的分紅派息政策,充分考慮公司和投資者的短期、中期 和長期利益的平衡。梅觀高速調整收費最終獲得批準及生效后,預期將為集團 年帶來一次性的資產處置收益,公司將結合現金流和財務狀況、發展計劃、 資金需求以及融資環境等因素制定現金分紅比例,目前暫無具體方案。

　　5、公司未來的發展計劃和策略? 答:在未來相當長的一段時間內,收費公路業務將仍然是集團主要的業務 類型和盈利來源。但經濟的發展、政策的變化,使收費公路行業在投資興建、維 護保養、日常經營等多個環節必須面對成本不斷上升的現實。特別是新建收費公 路,由于征地拆遷和建設成本的上升,其收益率總體上呈下降趨勢,傳統經營模 式下具備商業價值的收費公路項目日益減少。 為此,公司將依托公路行業,尋求與公司核心業務能力相關的發展機會。 在新的一年,公司將繼續堅持穩健經營的理念,開源節流,努力提高經營業績。 在營運管理方面,集團將繼續提升營運服務水平,有針對性地調整營銷措施,有 效引導車流,同時,積極推進廣東省高速公路聯網工作,并按計劃完成機荷高速 西段的路面修繕工程,提升道路通行效率和通行能力。在工程管理方面,集團將 推動項目建設進度并及時回收代建收益,把握好代建市場拓展機會。此外,集團 還將做好沿江項目和外環項目的預案研究和磋商,推動 bt 聯動土地開發項目的 進展,在風險可控的前提下獲取合理的回報。同時,集團還將繼續密切關注貨幣 政策和融資環境的變化,研究各種金融工具,進一步優化債務結構,合理控制資 金成本,為集團的持續、健康發展提供必要的保障。在做好日常管理工作的基礎 上,公司也在積極探索,嘗試通過不同的業務組合來分散行業的風險。公司已正 式啟動新一輪發展戰略的研究和制訂工作,管理層將深入研究行業內外的發展策 略和業務模式,及時把握業務發展和資產整合的市場機會,盡早明確下一步的發 展方向,順勢而動,善用資源,促進公司的均衡和可持續發展。

　　6、清連二級路和梅觀高速的處置對公司財務報表有何影響?清連二級路還 能否獲得政府的補償? 答:公司根據相關工作進展以及會計準則的要求,對清連二級路賬面凈值 進行了處置,形成年內約人民幣 1.4 億元的一次性損失。但受益于路網交通流量的增長、增收節支措施的實施以及委托管理業務的順利開展,集團 年度整 體收入和經營目標的實現未出現重大不利變動,年內集團凈利潤取得了 5%左右 的小幅增長。由于目前路產移交以及與政府主管部門的溝通協調仍在進行中,因 此尚無法可靠估計因清連二級路取消收費而可能取得政府部門的經濟補償及/或 移交時政府部門可能要求清連公司承擔的維修義務。公司將持續關注相關工作的 后續進展和影響,繼續與政府主管部門積極協調,盡力維護公司利益以及降低該 事項對公司的負面影響。 若梅觀高速調整收費方案最終獲得批準和生效,預計本集團 年度將增 加資產處置收益約 11 億元,并相應增加凈資產約 11 億元。(注:以上數據為初 步估算的結果,最終影響需在實際發生時予以確認,并經公司審計師審計后方可 確定。)此外,本次調整后,所獲取的補償收入在未來期間可相應減少公司的利 息支出或增加利息收入,同時,免費路段將不再為本集團貢獻路費收入,相應減 少本集團未來期間的收入,預期對公司的總體經營表現不會產生重大影響。集團 在未來收益能夠合理預測的情況下,有機會將未來收益一次性折現,獲取現金資 產,可以促進集團降低總體負債水平,改善財務狀況,以及提升未來持續發展的 能力與空間。