新股發行制度修改完畢 證監會重啟新股發行

　　12月31日，證監會對外發布消息稱，此前修訂的《證券發行與承銷管理辦法》、《首次公開發行股票并上市管理辦法》及《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》規章草案，以及《關于首發及再融資、重大資產重組攤薄即期回報有關事項的指導意見》四項規章的意見征求工作已經結束，經修改完善于今日正式發布，自XX年1月1日起施行。以下是由第一范文網小編j.l為您整理推薦的《新股發行制度修改完畢 證監會重啟新股發行》正文，歡迎參考閱讀。

　　在市場人士看來，新股發行制度修改完成并開始施行，將意味著ipo在XX年將正式啟動。選擇在 XX年最后一日頒布，無疑體現了管理層盡快恢復資本市場融資功能的決心。而在新的發行制度下，參與新股認購將不再凍結相應資金，對于二級市場將不會造成資金分流影響。而且加強信息披露與中介機構的監管與未來注冊制改革目標貼合，有利于注冊制自然且順利的過渡。

　　證監會有關負責人特別指出，本次完善新股發行制度，是在核準制下，為配合本次重啟新股發行推出的改革措施，雖然體現了注冊制改革的精神，但不是開始實施注冊制。下一步，證監會將根據全國人大的授權決定和國務院的具體工作安排，做好注冊制改革配套規則制定及各項準備工作，積極穩妥推進注冊制改革。相關工作進展和安排情況，證監會將及時向社會公開。

　　強化信息披露

　　今年11月6日，為適應市場逐步趨穩向好的條件和環境，進一步增加市場活力、增強市場功能，積極穩定、修復和建設市場，證監會重新啟動了新股發行工作，并同步提出了取消新股申購預繳款制度、簡化發行審核條件、突出信息披露要求、強化中介機構責任、建立包括攤薄即期回報補償和先行賠付的投資者保護機制等完善新股發行制度改革措施，市場反應正面、積極。目前，因市場異常波動而暫緩發行的28家公司已完成新股發行。

　　此次，在充分征求意見后，證監會對相關條款進行了調整，一是采納完善棄購股份處理的建議，對投資者棄購的股份，允許承銷商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者，以體現《證券法》關于承銷商應首先將股票銷售給投資者的原則。

　　同時，采納完善現有報價剔除機制的建議，規定若最高申報價格與最終確定的發行價格相同時，剔除比例可以少于10%，避免出現相同報價中部分投資者被剔除的不公平情形。

　　值得注意的是，證監會采納了強化獨立性和募集資金使用信息披露的建議，修改了招股說明書準則，增加并細化了相關信息披露要求。

　　另外，采納了完善攤薄即期回報補償機制信息披露要求的建議，在招股說明書準則中，增加了攤薄即期回報分析的假設前提、參數設置、計算過程等披露要求。

　　此外，為落實相關改革措施，證監會還對主板和創業板首次公開發行招股說明書準則進行了修訂，明確了保薦機構先行賠付承諾及填補攤薄即期回報的承諾要求。

　　從明年1月1日起，新股發行將按照新的制度執行。投資者申購新股時無需再預先繳款，小盤股將直接定價發行，發行審核將會更加注重信息披露要求，發行企業和保薦機構需要為保護投資者合法權益承擔更多的義務和責任。

　　“加強信息披露和加大中介機構的責任是注冊制明確強調的，更是保護中小投資者最大的體現。因此，注冊制過渡期內啟動新股發行無疑對這點格外看重，也是監管的重要方向。”北京大型券商一位研究人士如是說。

　　短期對市場影響不大

　　隨著注冊制的推進速度加快，特別是國務院通過全國人大常委會的正式授權，將正式啟動注冊制改革。a股市場近期呈現震蕩整理走勢，31日，滬深兩市尾盤更是出現跳水，上證綜指收于3539.18點，下跌0.94%。

　　對此，銀河證券首席策略分析師孫建波在接受記者采訪時直言：市場出現調整是其自身的原因。新股發行制度改革征求意見已經有段時間，此時發布消息就是工作告一段落，新的一年ipo將正式開始。影響市場的因素，資金并不是最主要的，新股發行歷來不會改變市場的趨勢。

　　“市場在前期沖上3600點后已經出現近期反彈的高點，年末市場投資者投資意愿降低，獲利了結，對市場影響較大。”一位資深市場人士告訴記者。

　　“久盤必跌，不過新年后市場的資金面還是較為寬松。啟動的新股發行對市場短期影響不大，首先是不凍結資金;其次，ipo重啟初期，在發行節奏和數量上，監管層會進行調節。如果說影響的話，會在重啟一段時間后才會出現。”上述人士如是說。